金吾财讯 | 湘财证券研报指，中国好意思妆阛阓界限渊博且捏续复苏，其中高端彩妆阛阓弘扬出强劲增长势头，展现出弃世高端化、专科化的明确趋势。毛戈平(01318)凭借"高端·专科·国货"的各异化定位，告捷填补了国产高端好意思妆阛阓空缺，成为少数能与海外挥霍牌抗衡的国货代表。2025年其电商销售额踏进行业前二，是前十名中唯独的国产高端品牌，突显出康健的阛阓竞争力和品牌稀缺价值。
该机构指，毛戈平是中国好意思妆阛阓中稀缺的、告捷确立起高端品牌形象和溢价的国货标杆，具备显赫的始终投资价值。其中枢投资亮点在于：第一，特有的“东方好意思学”品牌壁垒难以复制，有用复古其高毛利率，幸免了行业内的低效价钱战；第二，增长引擎明确，已变成“彩妆+护肤”双轮启动花样，其中高利润的护肤业务正迅猛增长，捏续优化收入结构，并为功绩提供中枢推力；第三，渠谈与运营后果不休晋升，线上高速放量、线下高坪效专柜同步膨大，同期会员复购率进步，展现出极端的品牌由衷度和单客价值挖掘能力；第四，香氛等新品类与海外化布局虽处早期，但为其掀开了巨大的增量念念象空间。改日有望捏续享受国货高端化红利，是布局中国弃世升级的优质方向。
该机构指瞻望公司2025-2027年结束营收51.17/66.56/85.55亿元，归母净利润11.98/15.52/19.76 亿元，对应 2025 年 9 月 11 日收盘价，EPS 分歧为2.44/3.17/4.03 元，PE 分歧为 37.52/28.98/22.76 倍。初度隐匿，赐与公司“买入”评级。
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